LSDLiquid Staking Derivatives赛道在以太坊上海升级时曾登上热门板块，不过上海升级叙事结束后，讨论声量逐渐退烧，但 LSDFi 的故事线不只如此，本文将介绍 LSDFi 的解析。本文源自 @0xYugAI 推特研究长文，由 BlockBeats 编译、整理。前情提要：LSDFi流动性质押大战》潜力项目有哪些？发展特色、生态整理 背景补充：LSD 流动性质押》再次点燃 DeFi Summer 的圣火？

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LSDfi 是 LSD 和整个 DeFi 中最令人兴奋的故事线。如果你想要了解它是什么以及包含哪些专案，就请别错过这篇 thread，让我们一起揭开它的神秘面纱。

1 LSDfi

LSDfi 指的是一组基于 LSD 的协议。它包括了一系列专案，可能涵盖了经典的 DEX 和借贷协议，以及利用独特的 LST (Liquid Staking Token) 属性构建的更复杂的协议。

随着 LST 的广泛采用，这些协议将在 DeFi 中发挥重要作用，为 DeFi 生态系统奠定基础；而在 LSD 的基础上构建更复杂产品的专案将处于下一层。

LSD 已成为总锁定价值 TVL 中的主要类别，其中 Lido 是最大的专案之一。因此，LSD 在推动整个 DeFi 生态系统增长方面起着关键作用。

DeFi 与 LSD 行业的融合是一个重要趋势，而 LSDfi 正是这种演变的结果。随着这一趋势的发展，LSD 正在成为 DeFi 的主要力量之一。目前，LSDfi 已经发展成为 DeFi 中的一个独立领域，并且正在取得积极进展。它不仅包括经典的 DeFi 协议，还涵盖了更复杂的协议，如 Baskets 协议、稳定币、收益策略等等。

2 DeFi Classic

LSD 长期以来一直是经典 DeFi 的重要组成部分。许多 LST 可以作为抵押品，并在去中心化交易所中进行交易。

经典的 LST DeFi 例子包括：

随着 LSD 的日益流行，我们可以预见到将针对 LSD 量身订制的去中心化交易所或聚合器的出现。例如，专注于 LSD 的协议包括 LSDx Finance类似于 Curve，以及作为借贷协议的 CatinaBox Finance。

3 LSD Basket

目前有许多针对 ETH 的流动性质押解决方案，因此理论上讲，应该存在一种能够将它们整合到一个篮子中并建立相应指数的协议。这种方法可以实现风险分散，并让 LSD 相关投资更加便利。

LSE 篮子协议：

4 收益策略

LSD 是一种能够持续产生收益的 Token。自然而然地，你可以围绕它制定一种策略。例如，将其分配到不同的池中、将其作为抵押品、利用杠杆，以及管理质押奖励。

收益策略协议：

0xAcid 让你可以将 ETH 投资于一个由原始 LST 和各种策略构成的多样化投资篮子中。Parallax Finance 是一个杠杆 LSD 收益策略平台，旨在融合多种 LST。

另一种方法是 Pendle，它提供了一种独特的方法：由于这是一个购买期货的平台，你能够以折扣价购买 ETH 并在之后收到它，同时它会被投资于指定的 LST。

非对称收益：

5 稳定币

将 LSD 用于超额抵押稳定币是一个非常合乎逻辑的选择。LSD 将持续从质押中产生收益，从而使稳定币具有收益特性。在这种情况下，一切仍然由 ETH 支援。

LSD 支援的稳定币

6 总结思考

LSD 已经成为 PoS 生态系统的标准，并且已经成为了 DeFi 的主要趋势之一。LSD 可以产生稳定、低风险的被动收入，有助于维持区块链的稳定。LSDfi 是 LSD 的一个合理延伸，它建立了一个完整的经济体系，一方面可以产生可观的收入，另一方面简化了与 LSD 专案的互动。

LSDfi 将持续发展，并逐渐见证专案的复杂性和独特性的增加，让我们一同期待它在未来的发展。

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